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长沙晚报掌上长沙5月25日（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天震荡调整，沪深两市成交额8027亿，北向资金全天净卖出44.82亿元。盘面上，机器人、智能制造概念股逆势活跃；半导体板块震荡反弹，光刻胶、存储芯片方向领涨；CPO概念股一度冲高。

消息面，新版《商用密码管理条例》将于7月1日起施行。《条例》指出，国家鼓励在外商投资过程中基于自愿原则和商业规则开展商用密码技术合作。广东省能源局日前印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知。通知提到，到2025年省内电力装机容量达到2.6亿千瓦，非化石能源占比达44%左右。

机构观点方面，开源证券指出，短期而言，人民币汇率仍有贬值压力，或掣肘外资流入。开源证券判断，未来央行仍有降息的可能性，关注6月MLF续作窗口。显然，短期人民币汇率或在中美利差收窄预期的叠加影响下仍有贬值压力。历史上来看，人民币汇率加速贬值期间，因资金面掣肘叠加对国内基本面担忧或导致市场出现较为明显的调整，考虑到目前市场主线淡化、轮动加快、赚钱效应减弱及成交量萎缩，预计短期A股或将面临阶段性调整压力，直到基本面复苏程度有实质性提升。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，综上所述，昨天大盘全天震荡调整，沪指跌超1%失守年线，逼近3200点。盘面上看，光伏板块迎来反弹，消息面上，中信建投证券电新团队表示，TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。基本面看，光伏二季度量利指标乐观，其中量上，企业基于订单及市场跟踪，预期仍然能有30%-40%增速；盈利上，N型组件在2024年占比预期50%-60%，是利润增厚利器，此外，海外分布式及美国市场保持高盈利，一体化领先企业整体盈利有望保持在0.15元/W左右。从市场角度看，资金开始逐步尝试回流以光伏为代表的新能源方向，板块中越来越多的个股中期趋势呈现转强迹象，在此背景下，以光伏为代表的新能源赛道有望在后续板块的轮动中反复活跃。

王振怀认为，技术面看，昨天沪指呈现破位下跌的走势，一举跌破了箱型底部以及年线，对于盘面形成较强的杀伤，中期趋势确认转入空头，后续回调整理的时间以及空间都将被进一步拉长。后市短期市场风险或仍有待进一步释放，站在资金安全的角度考量，耐心等指数出现止跌企稳右侧转强信号后再行进场更为稳妥。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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